12/09/2017
Treinamento Safras
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Home brooker- é a profissão de comprar e vender
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50 % de operações em Chicago, são feitas por
técnicos ( baseados em gráfico)
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Mais volume – mais velocidade Mais velocidade à
Volatilidade-As coisas tendem a caminhar com muita velocidade e volatilidade
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A certeza não serve para mais nada- tem que se
adaptar a cada acontecimento no ano
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Causas de pancadas em preços: Clima, demanda,
fundos e topos ,os gráficos mostram esse cenário. Mercado tem base que determina alta e baixa limitados
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Fundo =
Ponto de compra Topo: Limite as grandes altas provocam mudanças no consumo, corte
de demanda.
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A demanda
não eleva preço - patamar 9,98
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Quebra de safra - eleva a 12 U$
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Sempre olhar fundos e topos( Preço batendo no
mesmo fundo é mais solido- compra se bate no fundo, pq a próxima tendência é
subir. Os topos são somente analises técnicas( Subiu Venda enforcada- sai todo
ligando para fechar posição)- O gráfico é apoio para alta e baixa. A figura de
reversão é essencial ao Home Brooker
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Após 2008 teve a crise financeira, econômica. O
investidor tira dólar, ai monta a liquidez e o preço cai. Pq explodiu ao invés
de cair?
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Pq não vender agora-proximo ao fundo – espere a
safra americana
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Dolar acompanha o circulo econômico
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Preço da soja no Brasil – O produtor vende na
baixa e segura na alta
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Se quer ser especulador, venda soja velha e
compre soja nova
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O erro está em vc não vender na hora certa. Fica
com soja guardada em forma de especulação
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Tem medo do risco? Muda de setor. Viu
oportunidade =>aproveite. Quanto mais volátil, mais giro, quanto mais gira,
mais roda.
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CBOT - CONTRATO DEZEMBRO – COMPARATIVO –
entender as sazonalidades – agosto situação de julho, e assim sucessivamente,
CTR Novembro revela safra americana – Sul americana ( Março e Maio).Não olhar
so o primeiro vencimento de contrato em Chicago, atente o mês a frente. A volatilidade de Nov a Junho – reflete Safra
sul americana – Não olhe maio- olhe novembro- uma quebra na Argentina, fará os
EUA plantar mais- 2016- Março Chicago 8,40 U$ começou chuva na Argentina
perdendo 1.000 milhao de há, saiu em 8,40 e foi a 12 em 3 semanas devido a
quebra na argentina( farelo e óleo)-metade do mercado no mundo- Quebrou farelo.
Pq não continuou alto? A quebra motivou o produtor americano plantar mais e ter
safra recorde em EUA.
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Sazonalidade
1 – America Sul Março
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Sazonalidade
2 Junho a Set – Eua, define em agosto na soja e milho Julho. Quebrou
mercado explode, não- cai
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Sazonalidade
3 - Nov a Setembro – Consolidação-
so se tiver algo extraordinário( coisa rara, cisne negro)
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Pode ter chance de subir após novembro –
terminou EUA, começa America Sul
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Este
gráfico é fundamental
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Out novembro –alcança os fundos 9-9,5-
Concentramos em safra americana
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A bolsa de Chicago, determina preço. Fato novo Chicago refletiu cambio
brasileiro- Devido JBS- pela primeira vez Chicago usou a alta do dólar. Chicago
reflete ao produtor americano. A posição e boa nos estoques mundiais, nosso
estoque é o maior da historia.
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Entre bolsa e cambio – tem o premio, e é sem
controle. Chicago sobre mas interno não sobe- devido premio. Outra coisa
inédita esse ano. Trading deixou de comprar soja e virando logística para
Milho(Fato importante).
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Milho
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Dezembro
e o vencimento do americano
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Dez a Junho a volatilidade é muito pequena
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Os números não chutes de analistas, são pessoas
especializadas para o acompanhamento que compõe os dados que interferem nos gráficos
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2012 a Safra americana perdeu produção
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Sazonalidades tem que ser entendidas Ex:
Colheitanão tem histórico de alta; Clima, safras no mundo; etc;
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As tradings estão apostando em travamentos
separados : Cbot,premio,dólar
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SITUAÇÃO
2015/16 – MILHO / SOJA
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Cambio –
iniciou o ano em R$ 4.00/uss
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•Estoque
EUA soja – 5 mt – milho 40 mt
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•Perdas
no Brasil e Argentina
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•Exportações
recordes de milho BR em 2015
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•Corte na
safra de verão de milho 15/16
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•Estoques
iniciais em 2016 praticamente zerados
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•Preços
chegaram a US$ 12/bu na CBOT por problemas na Am. do Sul
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•Milho
com preços recordes devido a estoques zerados no mercado interno
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QUADRO EM
2017
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Cambio R$
3.10/uss
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Estoques nos EUA – soja 12 mt – milho 60 mt
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Desenho de safra recorde no Brasil
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Indefinição Argentina
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Recuperação do plantio de verão milho Brasil
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Safrinha com plantio em ótima janela
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Safra de milho com desenho de produção recorde
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Soja necessitando alcançar exportações
recordes- grande safra
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Plantio EUA 17 +soja – milho alta de área de
plantio nos EUA
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Clima e demanda em 2017
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CLIMA AMÉRICA DO SUL 2018? Grande pergunta,e
com a safra se definindo no EUA 1 milhao não reflete mais.
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O mercado fundamental: oferta e demanda Tecnico:
gráfico 50 % é definido no tecnico
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A chave do preço é oferta contra demanda
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FUNDAMENTAL : AGREGA INDICADORES FUNDAMENTAIS E
ABSORVE O SENTIMENTALISMO( eu acho) EM RELAÇÃO ÀS EXPECTATIVAS- somente um
analista tem a capacidade técnica econhecimento para estas opinioes
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TÉCNICO : OBSERVA O MERCADO DE FORMA MATEMÁTICA
IGNORANDO OUTROS INDICADORES –
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BULLISH-
ALTISTA(TOURO)-de baixo pra cima – OS Buls estão dominando mercado: eles
vem contra, abre baixa termina em alta, abre baixa fecha alta. SUBIR
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Bearish – baixista ( urso) de baixo pra cima-
subiu – ao Bears - vendem caiu compram- quando ataca se levanta
e vem de cima pra baixo- não se meta a comprar- vai perder dinheiro .BAIXAR
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Os grandes investidores são os domadores dos
movimentos bullish e bearish- não tem amor ao produtor e sim ao dinheiro- são
aproveitadores- ESPECULADORES
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FATORES DE OFERTA
•Produção local
•Produção de concorrentes (externa)
•Produção de substitutos (outras oleaginosas) -
•Estoques
•Importações
•Clima e economia
Soja é farelo e óleo - outros palma e óleo girassol canola
malasia- competitivo
Único – óleo de palma na Malasia-cresceu de forma agressiva, os demais
participam mas não são fundamentais nos fatores de preço
Modificações de leis que interferem em preços e estruturas ou que
causem movimentos especulativos
O que é biodiesel: é oleto soja sem proteína
Não compram dos EUA
Argentina pode diminuir esmagamento
Toda acao tem uma reação
Vencimento de um ano pra frente e fazer gráfico
O QUE A CURVA APONTA
•A expectativa sazonal dos preços- é a base a
referencia
•A precificação diante da probabilidade dos acontecimentos e do
consenso da maioria –muito compra e venda
•Hipóteses de Oferta e Demanda
•Alinhamento de preços dentro de uma lógica sazonal e de acontecimentos
“normais”. Não é feito uma previsão assertiva, projeta
uma teoria futura de preços, porem novas variáveis surgem e mudam toda rotina
Sazonalidades- indicadores
Nenhum lugar
faz levantamento por satelite,nãoconsegue superar olho do agronomo que va na
lavoura. Mas é eficiente para medir area
Dados do CROP
TUR
Relatorios
validos- esses devem ser os oficiais
Intencao
plantio- oficial é no 31/03 dos EUA.
30/06 Area plantada
10/08
produtividade
10/01/18
final
Exportacao
semanal 10 mês – quinta feira embarque efetivo
Segunda-
condicoes lavouras
Milho tem q
ter preço para não perder acres para a soja
O Trigo 208é
fator importante, se aumentar area no inverno- tende a cair na soja ano q vem
Esta safra
foi um bom ciclo,mas terminou
NA soja – o
bolo é EUA, Brail e Argentina – com o dono da exportaçãoè China
Milho tem
mais compradores com 150 compradores e a soja China é o maior comprador, se der
algum problema,as tradings quebram.
India- é a bola da vez, mas não se deve pensar desta forma. Mais cresce
no mundo; renda media baixa;cultura alimentar; são veganos, não tem tendência
de aumento ao consumo de carne
Preço alto,
todos produzem mais –equilibrou
Estoque é
resultado da oferta e demanda
Tem uma
variavel chamada tecnologia que esta sendo ignorada
De onde vem
os preços??
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CBOT a referência mundial de preços – Fatores de Oferta e
Demanda + Técnicos
•Formação de preços regionais CBOT +- prêmios
•Prêmios: DISTÂNCIA + DEMANDA + SITUAÇÃO NO PORTO (logística,
disponibilidade, facilidades, etc)- equalizador
entre preço CBOT com o resto do mundo- não é frete- São luiz é o porto dos
navios com calado mais alto, com
melhores preços- premios mais altos- Premio pega com tradings – os
premios das tres podem ser diferentes.Mudou dolar,cbot,premio muda
•Câmbio – Situação econômica
•Preço interno = CBOT + Prêmio +
câmbio – despesas internas
A media dos ultimos 5 anos
é 12,00 U$ historico
Negativo- Ferrugem
Positivo- estoque baixo,EUA, fornçando importar soja no Brasil devido
estoque baixo
Premio é do momento
Bem vendido no interno- estabiliza premio
Se não vendeu bem 2018- vai empurrar mercado e forçar baixar premio
PRÊMIO TEÓRICO
CBOT – PREÇO PORTO = PRÊMIO TÉORICO
SOJA
CBOT = US$ 8,70/cents/bushel
PORTO = US$ 21,20/SACA = EQ
cents/bushel = US$ 9.60
CBOT – PORTO = US$ 0.90/BUSHEL = PRÊMIO/BASE
Soja exemplo: 9,85
69,00 /3,13 = 22,00 U$ no porto
22/2,204622 == 10,00 U$/bushel
CBOT 9,85- 10,00 = 0,15 PREMIO
Fechar soja, faz a conta do
premio, veja o preço justo(0,15)- se mercado paga 60- fecha premio
•CONVERSÃO = PORTO / 2,204622 = CENTS/BUSHEL
Calculo 8,70 U$
MILHO
CBOT = US$ 3.60 cents/bushel
PORTO = US$ 9.40/saca = EQ
cents/bushel = 3,98 CBOT – PORTO = US$ 0.38/BUSHEL = PRÊMIO/BASE CONVERSÃO =
PORTO / 2,362205 = CENTS/BUSHEL
As principais bolsas
Se o dolar está forte é ruim para o americano
Dolar fraco - bom para exportação
americana- faz preço subir
Maior commoditie do mundo
BALANÇA COMERCIAL:
Em 2015 US$ 19,7 bi
2016 = US$ 47,7 bi
2017 = US$ 47 janeiro/ago Maior que o saldo do ano passado – Balanca positiva- entrando dolar
Reservas US$ 377 bilhões
Retração no Saldo em Transações correntes:
2014US$ - 104 bi - 2015 US$ -59 bi – 2016 US$ -23,5 bi
2017 US$ -18? O q entra e sai do pais diariamente - peguei e não devolvi - Pais estava em the full( quebrando)
FATORES CHAVE:
retomada do ritmo de crescimento econômico nos EUA;
Europa precisará de novos estímulos econômicos;
China com mudança de estratégia econômica;
BR - Risco com déficit interno 71% do PIB
Terceiro ano de déficit – R$ 159 bi já em 2017 (R$ 159 bi 2018?)
JUROS = 14,25 a 8.25% em 2017/18
PIB = -3,8% 2015 / -3.6% 2016 / 2 a 3% 2017/18
CÂMBIO = R$ 3.00/3.40 2017/18
Curva de Dólar
30 dias 3,1343
60 dias 3,1613
90 dias 3,1793
120 dias 3,2053
150 dias 3,2213
180 dias 3,2431
210 dias 3,2647
240 dias 3,2814
270 dias 3,2992
300 dias 3,3164
330 dias 3,3313
360 dias 3,3490
- Juros nos Estados Unidos precisam ser
elevados;
- Juros no Brasil precisam ceder;
- Administração do rombo interno público
é a chave das expectativas;
- Demanda interna precisa reativar a
importação;
- Inflação perder o controle
(reformas/déficit interno);
- Instabilidade política em ano eleitoral;
- Foco em 2018 e na aversão ao retorno
da política econômica anterior; Lula Candidata??? Marina com esquerda:
Direita Bolsonaro
Para saber dolar futuro foi criado o NDF – para isso criou a curva do
dolar – dolar a vista – adiciona CDI e premio de risco( formula magica da
instituição)
Se o Lular for candidato – adiciona premio de risco
Usa a Curva do dolar para futuro
Esta cotação tem no CMA Series – BMF é diferente è a curva do BMF éfeita pelo Bradesco, a vista + juros+premio de risco para
o mês. È diferente de tesouraria
K 18 - 3,22
Tesouraria com BMF-
A PRODUÇÃO
Novo recorde em 16/17 de 348 m/tons
•• 82% em 3 países – EUA 34%, BRA 28% e ARG 20%
•• Brasil – maior potencial de ganho horizontal de produção (por avanço da
área = 70 milhões de hectares agricultáveis + 70 m/ha de pastagens degradadas)
e ganho vertical (tecnologia)
•- EUA – na tecnologia e áreas de culturas paralelas/competição com o
milho
•- ARG – pouca área disponível
•- CHI/ÍND – sem fronteiras agrícolas e problemas com a oferta de água –
potencial de avanço tecnológico- Não usa transgenicos, comprou empresa em busca de potencial genetico e
conhecimento- A compra da KOBI(frango branco com crista vermelha) – O
Topo.Syngenta: Intuito aumentar
produtividade no milho.
•- ÁFRICA – área tende a crescer em determinadas localidades
•- PAR/BOL – alguma área disponível e melhoria de tecnologia
China produz
Usda não é comandado pelo mercado:Todos esperavam area menor
Os niveis de tecnologia
Safras tem um criterio de milho- Medicao de area pela venda de sementes-
da Revenda ao campo.
Corte representativo de area verão.
A DEMANDA
•ELEVAÇÃO CONSTANTE DA DEMANDA;
•CRESCIMENTO DEMOGRÁFICO;
•CRESCIMENTO DE RENDA;
•EXPANSÃO NO SEGMENTO CARNES E SUBPRODUTOS DE SOJA;
•BIOENERGIA;
•CHINA COMO GRANDE FATOR DE CRESCIMENTO DA DEMANDA MUNDIAL NO COMPLEXO
SOJA;
No crush margem do complexo soja o oleo é a parte desprezivel
The mulage de desembarque na China
CHINA esta equalizando em 2016 seu déficit interno
Importações se nivelam ao ESMAGAMENTO
Para as importações aumentarem o esmagamento precisará crescer nos
próximos anos
Crescimento econômico e renda passam a ser fundamentais a partir de agora
Capacidade instalada de esmagamento 125 m/tons
Brasil perdeu 2 % de venda na China – o produtor não quis vender a 85,00 –
Segurar Soja não faz soja subir, bem chicado. SE não vende fica com estoque
CHINA
PRODUÇÃO ESTAGNADA • INCREMENTO CONTINUADO NO CONSUMO • POLÍTICA
TRIBUTÁRIA NA IMPORTAÇÃO FAVORECENDO A COMPRA DO GRÃO IN NATURA – Soja 3%, Farelo 5% e Oleo 9%
- Capacidade instalada 125 milhões/toneladas
- Dependência total na importação de soja. Importa o consumo anual
- Poder de exigência elevada se tornou maior
exigente
- Margem de esmagamento semanal define entradas para compras por parte da
China;
- 2017 China precisará importar 1,7 milhão de tons/semana
-A partir de 2017 é possível que a China reduza a tarifa de importação do
grão para 1%
RISCO CHINA
Crescimento populacional da China mantém potencial de consumo forte
Há visível esgotamento do modelo de crescimento econômico chinês –
(exuberância irracional – Const Civil com acoes-o valor
da acao cresce mais q a empresa )
Construcao Civil
e exportação( modelo de crescimento Chines).Pendenga forte com direitos
autorais. Para os grandes investimentos a China obrigou os investidores pedindo
dinheiro ao Governo- Pq não abram capital na Bolsa- Nossa bolsa não tem
liquidez- Deu dinheiro pessoa fiscai comprar ação nas bolsas- Grande problema-
esse moviemento derou muitas construções- cidade fantasma- no meio esta o
sistema de bancos. Ninguem sabe o tamanho da divida Chinesa.Pedido de
concordata por não ter mais o que construir. A china não conseguir equalizar a
divida no sistema financeiro(Subprime)
500 cidades fantasma e 64 milhões de imóveis desabitados
Subprime chinês é calculado em US$ 14 trilhões 6 vezes acima da ocorrida
nos EUA em 2008-Hoje dão dinheiro para comprar imovel
China necessita de crescimento econômico para gerar renda e satisfazer
ampliação da demanda
Parque industrial chinês tem capacidade de esmagamento de 125 milhões de
tons de soja;
RISCO CHINA – a China respondeu por 75% das exportações de soja
brasileira e por 60% da soja norte-americana em 2016
US$ 4 trilhões em reservas cambiais e maior credor em títulos públicos
norte-americanos; os EUA não se mete com a China -Com isso detemina a taxa dos seus produtos
Farelo Argentina-
Europa e Asia
Argentina = usa
muito oleo por isso emagamento alto
Argentina Aolongo da historia,preferiu se decicar a farelo
eoleo do que exportar o grao , taxacao de 30 % no grao e isentou farelo e oleo
Na tela de
Chicago, olhe milho e trigo- Pq- não concorre com nenhum, e trigo e milho andam
juntos pois podem ser substiutidos no farelo, e a Soja- se sobe,o milho aumenta
area de pantio e sobre junto
Embarque real x Secex- Informado posterior ao registro secex.
Acredita- se em Goias tem 25 % Globo
cereaisde soja a ser vendido. Mas Paulo acha menor ( 10 %) Cofco 15 %
CLIMA
O CLIMA AINDA É O GRANDE FATOR IMPREVISÍVEL NO SETOR AGRÍCOLA
•BASICAMENTE OS INDICADORES FICAM CONCENTRADOS NOS FENOMENOS –
EL NINO -CHANCE SAFRA CHEIA
( oceano
pacifico, am central am sul esta regiao é denominada nino 3.4 estudo resfriam
ou aquecimentomuda o clima mundial estudo de 100 anos
- LA NINA SAFRA COM PROBLEMAS – NEUTRO( NÃO SEI O
Q VAI ACONTECER) SAFRA CHEIA OU COM PROBLEMAS
•CICLICOS E PREVIAMENTE DETECTADOS PELOS METEOROLOGISTAS
El NINO Começo de 2017 fraco ou neutro nemquente nem frio 2,3 acima da media é alto
Momento -0,8- ainda não tem
la nina ou el nino 3 trimestres de
temperatura negativo abaixo de ( -0,5)
El nino baixando( frio)
Amercia do sul o La Nina chuva acima normal pra cima, ou abaixo do normal,
todo ano de la nina intenso, tem quebra
de safra – Quem ainda não vendeu soja – espere- Seo mapa a frente indica
el nino
La Nina a frente com alvo argentina- pode ter emoçoes pra frente
Mapas no site: noaa.gov mapas
La nina não configurado- precisa de 3 meses para atestar
Iri.columbia.edu - projecao
trimestral a 4 trimestre a frente – não é diario
FORMAÇÃO DE PREÇOS
•CBOT
•PRÊMIOS
•CÂMBIO
•DESPESAS INTERNAS
Tela de preços CBOT
Z – pregao eletronico
S – Commodities
U – Mês de vcto F G H J K......
7 – ano de vencimento
Ultimo,comprador, vendedor max e min e abertura
1-
Preço de cbot mês
992,00 cts bushel
2-
Premio – do mês identico ao cbot maio x
0,367437 cents bushel/por tonelada
3-
Cambio - Tb no mês(
curva cambial)
6- Despesas portuarias Frete porto 25,76 + Tx 1,61 + corretagem cambio 2,33
Preço porto 72,90 maio 18
Se o porto paga 72,90,
preço em Rio Verde – despesas Rvd(12,00) Rio Verde 61,00
Premio: Determinado pelas
Tradings levando em conta que cada trading paga de acordo com necessidade de
compra
Margem da Trading - entre 1 e 3 %
Farelo – Tonelada curta –
920 kg e não 1.000 = Converter 1,1023 de
920 para 1.000 kg
Oleo - 22,046
cents por libra peso para U4 por ton
Conta Crush Margem –
industria
Não é feito conta
apartir do q compra – Cbot ou Mercado Interno
Calcula o preço que pode ser pago.
Preço balcão é este – despesas administrativas
14/09/17
Milho
Preço com curva e fundos e
altos
QUALIDADE
•CONSISTÊNCIA
•COLORAÇÃO
•PADRÃO DE EXPORTAÇÃO
Produção local
•Produção de concorrentes
(externa) |EUA Argentinae outros- China,vai adicionar
na gasolina 10 % de Milho( grande chance de aumentar exportação) GMO Free
convencional – Gmo Transgenico -
•Produção de substitutos – Trigo Sorgo Milheto
•Estoques
•Qualidade dos Estoques
•Importações
Estoque atual
140 China - 60 Eua - 20 Brasil
EUA - PONTOS CHAVE
•PLANTIO – ABRIL/MAIO (05
de junho) – 88/98 milhões de acres
•COLHEITA –
SETEMBRO/OUTUBRO
•PRODUTIVIDADE – 130/230
bushels/acre (230
sc /há)Tecnologia Alta
•PRODUÇÃO – 250/385 milhões
de tons ( 9 a 14.5 bilhões de bushels). 1 bushel = 25.4 quilos
•PERÍODO CRÍTICO P/
LAVOURAS – 15/JUL/15/AGO – FLORAÇÃO/PENDOAMENTO
•PLANTIO COM GMOS – 93% DA
ÁREA (90%)- Diferente
do Brasil tem 8 -9 transgenia e não pode vir de forma alguma no Brasil
• 4% RESISTENTE A INSETOS
• 13% HERBICIDAS
• HERB E INSETOS = 76%
•Plantio e mercado nos EUA
regidos pela Lei Agrícola quinquenal
•Lei Agrícola atual 2014 a
2019
•Price Loss Coverage - PLC
– É a cobertura da diferença entre o preço médio anual de mercado e o preço de
referência, até 85% do volume de acres plantados
•
Milho – US$ 3.70/bushel
•
Soja – US$ 8.40/bushel
•Agriculture Risk Coverage
(ARC) Program – Garante a rentabilidade em 85% da renda por cultura, de acordo
com a média de preços nacional e a média do munícipio, descontadas as grandes
variações de preços.
•RELAÇÃO DE TROCA = 2.13X1
Esse quadro pode mudar-
Outubro empresas privadas lançam outro relatorio.
Possivel quebra de
produtividade e consumo alto – sobra 59 mm ton de estoque
Milho baseado em CBOt –
Acima de 4,00 U$ não acreditados no segundo semestre – Se vier chuva Chicago
desaba- Se precisa vender soja aproveita o 9 90 cbot
Petroleo 50 para 100 – sobe
milho- aumenta consumo de milho.
Maio na soja pode chegar
8,80- Precisa chover,boa safra na AS.não tem ponto de risco La Nina
Sistema Ferroviário na
China – O trajeto para trazer milho, tem neve e a logistica, trava, por isso
importa 2 -4 mm ton- Todas as importações chegam por navio- Xangai – Principal
porto chines
Brasil importa milho do
Paraguai - Logistica melhor
Paraguai tem 5 usinas de
Etanol de Milho.
BRASIL
•Três Safras distintas
- 1a Safra Verão Centro-Sul
= + tecnologia
- 2a Safra (inverno) = +
baixa tecnologia e risco pleno
- 1a Safra do Norte e
Nordeste = baixa tecnologia
A area plantada = semente
vendida
Decisões de plantio ocorrem
em maio/agosto
•Boa parcela da área no
Brasil tem plantio com sementes tecnificadas (97%)
•Plantios + precoces
concorrente diretamente com o feijão
•Plantios + tardios
concorrem diretamente com a soja
•Preços, condições de
financiamento e compra de insumos definem o perfil do produtor p/ a safra.
•Rotação de cultura tem
influencia em algumas regiões apenas e podem ser apenas cíclicas
Atualizado base 08/09/17
Milho Verão – Ataque de
Cigarrinha com forte tendencia de dimuir area plantada.
30 % em media de diminuição
Milho Verão - Migra pra soja
Consumo Milho – segmentos
•Animal – principal setor –
81% do consumo nacional
Avícola - avic. de corte –
4.25 quilos ração a cada (70% milho)
matrizes/postura – 2.4
quilos ração (60% milho)
Suinícola - plantel
matrizes – 610 kg/ano (70% milho)
plantel de abate – 3.4 kg
de ração por Kg de
carne produzida (70% milho)
Pecuária de leite – 3 l de
leite – 1 kg de ração (32.5% milho)
Pecuária de corte -
confinamento – variável
Outros animais – 30 a 40%
de milho em cada kg de ração
A exportação de frango caiu
em média de tres meses abril maio junho de 44 % de margem negativa devido a
Carne fraca.
Set 18 x 0,39368 Fator conversão
No navio 3,88 + 30 = 164,56 ton – despesas U$ 3,28
30,61 Setembro - Rio Verde – 10,00 = 20,60
Para melhorar preço –
Chicado ou cambio subir
O que leva a subir: Clima
no verao amercia sul e plantio verao americano.
2018 se a safra for 96 mm-
precisamos exportar 35 mmt
Vender safrinha – contrato
se sair com preço aceitavel – vender
Se Lula candidatar - dolar sobe a 4,5 vendam
Vila do Conde – BR 163
Ponto nodal – Faz os
transbordos( Tem multimodal com silo descarregae descarrega direto no vagão
Ano comercial 01/9 a 30/08
EUA
Brasil Fev a Jan
FORMAÇÃO DA OPINIÃO
•Todos os fatores de Oferta
e Demanda reunidos para o ano comercial influenciarão no seu preço em algum
momento do período: EfeitoLula, Meireles Saindo; Cambio,
Clima( perigoso, delicado) Goias sem risco, mas a entrada do fenomeno mexe com
preços. Março a Julho força venda, Limpeza de armazem para soja
•Os fatores políticos,
econômicos e climáticos em grande parte são cíclicos mas, as grande surpresas
nas oscilações de preços decorrem destes itens
•FATOS NOVOS – existem
sempre e devemos estar naturalmente preparados para decidir quando surgirem
Blocos de formação de
preços – se subir santa catarina- sobe parana e MT, são interligados
•REFERENCIAIS – 2o bloco
•Campinas CIF
•Mogiguaçú, Rio preto,
Guaira, Itapeva
•Sul de Minas, Triângulo Mineiro,
Pará de Minas
•R. Verde, Jatai, Mineiros,
Chap. Do Ceu
•Chap. Do sul – MS – abastece são paulo( santos ou SP)Sobe são
Paulo, sobre preço chapadao
PARÂMETROS BÁSICOS
•AVALIAR O CONTEXTO GLOBAL P/ O ANO COMERCIAL
•VERIFICAR PERFIS REAIS DE PRODUÇÃO E DEMANDA
•CONTEXTO REAL DE ESTOQUES E SUA TENDÊNCIA- que nºs vc confia
•PONTOS CHAVE DE CLIMA- el nino – safra cheia /la nina
quebra – com sustos sem certeza- /netro
•FATORES INFLUENTES POLÍTICOS E ECONÔMICOS – 2018 ano
eleitoral, tem risco, exposição cambial
•FORMAÇÃO DE PREÇO A PARTIR
DA SAZONALIDADE E NÚCLEOS DE OFERTA E DEMANDA
Economia,politica, clima,
oferta e demanda – leiam o conteudo,para enxergar a
frente.
O que é real,
area vai cair,cambio??
Milho na BMF- São Paulo
Campinas- Referencia de preço mercado paulista e porto
FUTUROS – BMF/CBOT – são criados baseados nas informações atuais
•FUTUROS TENTAM ANTECIPAR
ACONTECIMENTOS
•VENDER – APROVEITANDO
MOVIMENTOS DE BAIXA
•COMPRAR - APROVEITANDO MOVIMENTOS
DE ALTA
•AJUSTES DIÁRIOS- vai dizer se está cheio de dinheiro no
bolso, ou perder- equalizador
O Mercado vai vender por
defesa do risco LaNina ( sem certezas so que pode acontecer)
O Primeiro vcto de CBOT,é
novembro-
Para que serve a bolsa
1-
Descobrir preço fisico de um contrato futuro. Balizamento,
praticar no fiscio o preço sugerido pela frente
2-
Gestao de risco – Agro risco ao inves de Agronegocio – Setor
mais arriscado. Estabelece todas a variáveis; clima,politica
Preço é
aberto
•Preço está ajustado
pelo Mercado compra e venda
•A forma mais
próxima da “competição perfeita” Muita gente
participando domovimento com mais liquidez
•Preço de
Duas Vias cima baixo
•Preços
Transparentes - Transparente
Soja Especificações de
Contrato - CBOT
Tamanho: 5,000 bushels (136
toneladas métricas)
mini 1,000 bushel (27 mt)
Unidade de preço:
cents/bushel
TamanhoTick : 1/4
cent/bushel ($12.50 por contrato) Tick :de um patamar a outro
Simbolo Ticker :
Eletronico(ZS)
Limite de preço Diário:
$0.70/bushel – Expansível para $1.05 e $1.35 1000 abre
e vai a 10,70(limite alta ou baixa) o pregao não fecha fica aberto,mas não
fecha acima disso. Para acomodar as expectativas .
Se os 1ª 3 vcts
nov/jan / março de der 0,70 + , no outro dia, o pregão se extende a 1,05(11,75)
se x,f e h fechar em limite de alta no outro dia vai a 1,35 (13,10), se no 3º
dia x H F ele trava e e espera e vai até voltar baixando ao 0,70 do inicio. Se
os 3 primeiros vcts não fecharem cravados volta ao limite de alta 0,70,
baixando para equalização.
Em 2012 o Milho deu 7 limites de alta de 20/06
durante uma semana, sem parar.
Contrato Mês: Jan (F),
Mar(H), Mai(K), Jul(N), Ago(Q), Set(U), Nov(X) Soja é de 2 em 2 meses- muda Agosto pela Safra Americana- Vou entregar FEv CBOT Março Premio Fev( mês q vai negociar)
Qualidade: #2
Hora de Operação: (Hora de
Chicago)
Eletrônico: 7:00 p.m. –
7:45 a.m. and 8:30 a.m. – 1:15pm o pregão deamanhã comeca hj as 22h15- Pregao americano comeca
as 11 da manha no horario de verão 1 h a mais
Noite de domingo a
sexta-feira à tarde
Leilão Aberto: 8:30 a.m. –
1:15 p.m. De segunda a sexta
Nota: mini Soja fecha às
01:45 p.m.
RISCO DE PREÇO: Foco da
operação em Mercado Futuro
• OBJETIVOS: administração
de risco, descoberta do preço futuro e investimento
• BASE: Diferencial entre o
preço futuro e o preço físico no mercado disponível
• AJUSTE DIÁRIO: zeragem
financeira diária a partir do preço de fechamento –
ajuste posições entre as partes. Se comprei a 10,00 U$ visao de alta, meu
Ajuste épositivo a 10,20 comprador e vendedor, significa q pra alguem ganhar,
alguem perde.
Segundo dia 10.20
para 9,80 = Resultado -0,40
Compra k 18 a 10,00 se subir participa da alta. Se cair participa da baixa.
• MARGEM DE GARANTIA: valor
que deve ser depositado junto à Bolsa, no início de cada operação, com objetivo
de garantir que os ajustes diários devidos sejam pagos (margem inicial) - Compra o direito de
ter o contrato futuro= Soja CBOT :
2.500 U$ por CTR- BMF SJC 3.000,00 R$. Esse valor cobre se tiver no limite de
0,70 um dia de bolsa- se esta margem estoura tem q ser feito ajuste, ou depst
mais margem. Se perde mais 0,70 – mais 2.500,00 . Em alta de 1,05 a margem
sobre para 3.200 U$. Senão cobrir os ajustes, sai da posição ou deposita mais
margem.
Futuro – comprou
a 10,00 subiu 0,50 - poe no bolso
- é lucro.
• MARGEM DE MANUTENÇÃO:
para evitar que a margem inicial fique negativa
• CHAMADA DE MARGEM: quando
a conta margem fica abaixo da margem de manutenção
OUTROS PONTOS RELEVANTES
MARGEM DE GARANTIA – pode
ser aplicada em qq titulo q valha dinheiro
HEDGE: Proteção, seguro,
trava – operação contrária ao mercado físico
• LEI DO HEDGE: Mercado
físico e futuro caminham na mesma direção
• LEI DA CONVERGÊNCIA:
Mercado físico e futuro convergem no final do contrato
• HEDGE DE VENDA (SHORT
HEDGE): Àqueles vulneráveis à queda de preços – produtores, cooperativas, etc
• HEDGE DE COMPRA (LONG
HEDGE): Àqueles vulneráveis à alta de preços – indústrias, exportador, etc
• ESPECULAÇÃO: Operações focadas
no trade lucrativo. Assumem o risco da oscilação de preços.
Vendido fisico =
R$ 60,00 K18 22,00 U$
Compra Futuro = BMF
22,00 – sujeito a oscilação –Bushel ou cambio em alta-
E se vem o LA NINA e pode subir. Se o mercado
explodir.
Mercado vai a
30,00 = ganhou 8,00 por contrato em bushel, ou seja 24,50p sc
1-ORDEM A MERCADO
Negócio é fechado pelo
melhor preço possível de mercado- pega melhor
comprador/vendedor e saia da posição
2-ORDEM DE STOP
Determina o preço em que
deve ser executada -
• Uma ordem de stop
transforma-se em uma ordem a mercado tão logo o preço especificado seja
atingindo-posição desejada para sair sobre aviso
• FORMAS DE LIQUIDAÇÃO
a) POR REVERSÃO
Possui uma posição de venda
e liquida essa posição ao comprar outra para o mesmo vencimento. Compro 10 vendo 10 zero
b)ENTREGA FÍSICA: entrega fisica CBOT – 20 dias antes começam os avisos de
entrega fisica-
Vendedor entrega ao
comprador na data do vencimento o produto em negociação. A entrega é feita em
armazém credenciado pela Bolsa de Futuros
c)LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA:
Contratos são liquidados
por reversão automaticamente no dia do vencimento, utilizando um indicador de
preço para a commodity
Piso abaixo = mês presente
e assim sequencia, subiu degrau sobe mês
Vendido a 11,20
Passa tempo, chove, planta
Preço, oscilou, caiu,
subiu, caiu....
Março vai vender no fisico
* caiu para 10,00K18
Ganhou 1,20 . Para zarar – vende fisico A 10,00 + 1,20
de ganho.
Leu so o custo e
produção-operar baseado em custo não serve pra nada
A situaçao a
frente seria complicada
Não se vende
na frente do LA NINA - Perde 3,0 U$ por bushel na bolsa
Contrato a termo – não consegue sair
T.O.B. = Maximo 0,30% sobre o preço de ajuste do dia anterior
do segundo vencimento em aberto
–Entrada : R$33,00 x 450 x
0,003 = R$ 44,55
–Saída : R$35,00 x 450 x
0,003 = R$ 47,25
•EMOLUMENTOS = R$
2,57/contrato –Entrada + Saída = R$ 5,14
•TAXA DE REGISTRO
–20% taxa emolumento = R$
1,03
•TOTAL = R$97,97 ou R$
0,217/saca
•VALOR DO CONTRATO =
R$14.850,00
•CUSTO DA FIXAÇÃO = R$97,97
ou 0,66%
O Grande risco da TROCA é a
posição a DESCOBERTO;
Opções são como
seguro do carro. Quem vende tem uma obrigação -
quem compra tem direito- porem paga o premio
-Revendas que não travam a
venda imediatamente estão ESPECULANDO e assumem riscos;
-REVENDA – Realizou pacote
de troca
- 1 - TRAVA FISICO
IMEDIATAMENTE
- 2 - COMPRA PUTT CBOT /
TRAVA CÂMBIO
- MILHO – COMPRA PUTT
BM&F OU VENDE FUTUROS
-
-PRODUTOR – Realizou pacote
de troca
- 1 – COMPRA CALL CBOT
- MILHO – COMPRA CALL
BM&F OU FUTUROS
Futuros e opções
Futuro
22,00 + C
Despesas 0,3
corr+ tx
Call -C -V
Putt - C V
60,00 MAI 18 - com
Call 33,30
CALL 10,00 U$
Com o Seguro de alta
Movimento de alta
– Compra Call ( C) – Premio 0,30
cents bushel
CALL 10,00 U$
15,00 U$ + 5,00 -0,30 = 4,70 U$ 4,70 * 2,20462 = 10,36 x dolar
E se cair a
9,20
10,00 C 0,30
9,20 – perde o premio
Caindo : - call + Put
Subindo: + Call + Put –
Na tela antes
das letras aparece a letra O = Opções
Exemplo: Opções para se proteger de queda
Put- Baixa
60,00 c fisico
10,00 U$ compra Put
0,30 de premio
Tributação – Hedge Isento e especulação 15 % sobre o lucro – atraves de Darf
Supondo que venha LANINA- a probalidade de alta faz uma
Call para proteção dealta
Operacao estruturada de custo zero
CME, TEM SIMULADOR E BMF
Verde candle de alta vermelho baixa
Fundo: piso -
suporte chao
topo alto – todo topo- resistencia teto
Largura- nº contratos feitos
Cada candle- um periodo de negociação
Tem volatilidade –acima é a media
Todo mercado trabalhando abaixo da media movel de 50
dias – so sairia qdo mercado quebrar a media de 50 dias –linha azul
Quebra media movel acima de 50 dias– o mercado vai
subir linha vermelha supera azul e volta reverter no Junho(Relatorio dearea
plantada veio maior)
O grafico é baseado no mês daoperação.
Novembro...analise o historico inteiro do contrato
Media movel gordinha sempre analisar, se as medias moveis
romperem, e hora de atenção e venda do fisico
FIBONACCI
A tecnica e o fundamento não se misturam
10 chaves para o sucesso
Saiba suas alternativas --- saiba seu tamanho, seu
potencial
6 gerente buy-in
Mantenha bons registros- relatorio de estrategias
